ЭКОНОМЕТРИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ НА ДИНАМИКУ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА
https://doi.org/10.38050/01300105201612
Аннотация
На основе ежемесячных данных за 2005-2013 гг. при помощи аппарата структурных векторных авторегрессий в статье оценен характер и продолжительность воздействия шоков кредитно-денежной политики Банка России на динамику доходностей российских фондовых индексов. Рассмотрен широкий спектр переменных, характеризующих монетарную политику: ключевая ставка процента, денежные агрегаты, ставка рефинансирования и ставка по межбанковским кредитам.
Об авторах
Ф. С. Картаев
МГУ имени М. В. Ломоносова
Россия
Россия
Н. С. Козлова
МГУ имени М. В. Ломоносова
Россия
Россия
Список литературы
1. Бадасен П. В., Картаев Ф. C., Хазанов А. А. Эконометрическая оценка влияния валютного курса рубля на динамику выпуска // Деньги и кредит. 2015. № 7.
2. Basistha A. and Kurov A. Macroeconomic cycles and the stock market’s reaction to monetary policy // Journal of Banking & Finance, Elsevier. 2008. Vol. 32(12). Р. 2606-2616. December.
3. Bekaert, Geert & Hoerova, Marie & Lo Duca, Marco. Risk, uncertainty and monetary policy // Journal of Monetary Economics, Elsevier. 2013. Vol. 60(7). Р. 771-788.
4. Ben Naceur, Sami and Boughrara, Adel and Ghazouani, Samir. On the Linkage between Monetary Policy and MENA Stock Markets // Working Papers 455, Economic Research Forum. 2009.
5. Bernanke Ben S. & Gertler Mark & Gilchrist Simon. The financial accelerator in a quantitative business cycle framework // Handbook of Macroeconomics. In: J. B. Taylor & M. Woodford (ed.), Handbook of Macroeconomics. Edition 1. Vol. 1. Chapter 21. P. 1341-1393. Elsevier.
6. Bernanke B. and Kuttner K. What explains the stock market’s reaction to Federal Reserve policy // Journal of Finance. 2005. 60, 1221-1257.
7. Bodie Zvi, Kane Alex, Marcus Alan. Essentials of Investments. McGraw Hill, 2004.
8. Castelnuovo Efrem & Nisticò Salvatore. Stock market conditions and monetary policy in a DSGE model for the U.S. // Journal of Economic Dynamics and Control, Elsevier. 2010. Vol. 34(9). P. 1700-1731. September.
9. Chami Ralph and Cosimano Thomas F. and Fullenkamp Connel. The Stock Market Channel of Monetary Policy. February 1999. IMF Working Paper No. 99/22.
10. D’Amico, Stefania & Mira Farka. The Fed and Stock Market: A Proxy and Instrumental Variable Identifi cation // Royal Economic Society Annual Conference 2003 52, Royal Economic Society. 2003.
11. Hau Harald & Lai Sandy. Asset Allocation and Monetary Policy: Evidence from the Eurozone. CEPR Discussion Papers 9581, C. E.P. R. Discussion Papers.
12. Maio Paulo F. Another Look at the Stock Return Response to Monetary Policy Actions // Review of Finance. 2014. 18. P. 321-371.
13. The List of References in Cyrillic Transliterated into Latin Alphabet Badasen P. V., Kartaev F. S., Khazanov A. A.1. Ekonometricheskaya otsenka vliyaniya valyutnogo kursa rublya na dinamiku vypuska // Den’gi i kredit. 2015. № 7.
Рецензия
Для цитирования:
Картаев Ф.С., Козлова Н.С. ЭКОНОМЕТРИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ НА ДИНАМИКУ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА. Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. 2016;(1):22-43. https://doi.org/10.38050/01300105201612
For citation:
Kartaev F.S., Kozlova N.S. ECONOMETRIC ASSESSMENT OF MONETARY POLICY IMPACT ON THE DYNAMICS OF THE RUSSIAN STOCK MARKET. Moscow University Economics Bulletin. 2016;(1):22-43. (In Russ.) https://doi.org/10.38050/01300105201612
Просмотров:
331
Послать статью по эл. почте 