Инвестиционные банки США в свете посткризисной реформы международного банковского регулирования
https://doi.org/10.38050/01300105202014
Аннотация
В статье рассматриваются предпосылки распространения полноформатного механизма банковского регулирования на инвестиционные банки США в посткризисный период; исследуется значение стандартов Базеля III для обеспечения стрессоустойчивости глобальных системно значимых инвестиционных банков; анализируется роль инвестиционных банков США в обеспечении финансовой стабильности. На основе регрессионного анализа выявлено, что стандарты Базеля III в части минимальной достаточности капитала не оказывают статистически значимого влияния на показатель рентабельности капитала (ROE) глобальных системно значимых инвестиционных банков США, однако дополнительные требования к капиталу (Higher Loss Absorbency (HLA) surcharge) в зависимости от категории системной значимости по методологии Совета по финансовой стабильности оказывают негативный статистически значимый эффект на ROE в посткризисный период. Кроме того, на рентабельность собственного капитала влияют требования к левериджу, которые также зависят от категории системной значимости инвестиционного банка.
Об авторах
Э. П. Джагитян
НИУ Высшая школа экономики
Россия
Россия
Джагитян Эдуард Павлович — к.э.н., доцент департамента мировой экономики факультета мировой экономики и мировой политики
Москва
А. В. Подругина
НИУ Высшая школа экономики
Россия
Россия
Подругина Анастасия Викторовна — преподаватель департамента мировой экономики факультета мировой экономики и мировой политики
Москва
С. Б. Стрельцова
НИУ Высшая школа экономики
Россия
Россия
Стрельцова Софья Борисовна — магистр Банковского института
Москва
Список литературы
1. Джагитян Э. П. Базель III: в поисках критериев и сценариев успеха реформы банковского регулирования // Вопросы экономики. — 2016. — № 2. — С. 77–93.
2. Джагитян Э. П. Макропруденциальная политика в посткризисном банковском регулировании // Мировая экономика и международные отношения. — 2017. — Т. 61. — № 11. — С. 13–23.
3. Джагитян Э. П. Макропруденциальное регулирование банковской системы как фактор финансовой стабильности: монография. — М.: Юрайт, 2019.
4. Дзитиев Г. М. Регулирование деятельности инвестиционных банков: опыт США // Вопросы экономики и права. — 2011. — № 3. — С. 275–278.
5. Соколов А. В. Влияние мирового финансового кризиса на инвестиционные банки: развитие отрасли в посткризисный период // Экономические науки. — 2013. — № 2. — С. 139–143.
6. Aldasoro I., Gatti D. D., Faia E. Bank Networks: Contagion, Systemic Risk and Prudential Policy // Journal of Economic Behavior & Organization. — 2017. — Vol. 142. — P. 164–188.
7. Anginer D., Demirgüç-Kunt A., Mare D. S. Bank Capital, Institutional Environment and Systemic Stability // Journal of Financial Stability. — 2018. — Vol. 37. — P. 97–106.
8. Ben Naceur S., Roulet C. Basel III and Bank-lending: Evidence from the United States and Europe // IMF Working Paper WP/17/XX. — 2017.
9. Boissay F., Cantu C., Claessens S., Villegas A. Impact of Financial Regulations: Insights from an Online Repository of Studies. // 2019. — BIS Quarterly Review. — March. URL: https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1903f.pdf (дата обращения: 26.08.2019).
10. Bostandzic D., Weiß G.N. F. Why do Some Banks Contribute More to Global Systemic Risk? // Journal of Financial Intermediation. — 2018. — Vol. 35. — Part A. — P. 17–40.
11. Cai J., Eidam F., Saunders A., Steffen S. Syndication, Interconnectedness, and Systemic Risk // Journal of Financial Stability. — 2018. — Vol. 34. — P. 105– 120.
12. Chun S. E., Kim H., Ko W. The Impact of Strengthened Basel III Banking Regulation on Lending Spreads: Comparisons across Countries and Business Models // Bank for International Settlements. — 2012. — March. URL: https://www.bis.org/events/bokbisimf2012/session6_lending_spreads.pdf (дата обращения: 04.09.2019).
13. Duffie D. Financial Regulatory Reform after the Crisis: An Assessment // Management Science. — 2017. — In press, accepted manuscript.
14. Elyasiani E., Jia J. Relative Performance and Systemic Risk Contributions of Small and Large Banks During the Financial Crisis // The Quarterly Review of Economics and Finance. — 2019. — In press, corrected proof.
15. Fang L., Sun B., Li H., Yu H. Systemic Risk Network of Chinese Financial Institutions // Emerging Markets Review. — 2018. — Vol. 35. — P. 190–206.
16. Financial Stability Oversight Council (12 CFR Part 1310). Authority to Require Supervision and Regulation of Certain Nonbank Financial Companies // Federal Register. — 2019. — Vol. 84. — No. 49. URL: https://www.govinfo.gov/content/pkg/FR-2019-03-13/pdf/2019-04488.pdf (дата обращения: 19.06.2019).
17. Fox J. Applied regression analysis and generalized linear models. — Sage Publications, 2016.
18. Gehrig T., Iannino M. C. Did the Basel Process of Capital Regulation Enhance the Resiliency of European Banks? // CEPR Discussion Paper No. DP11920. — 2018. URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2937771## (дата обращения: 31.08.2019).
19. Giordana G. A., Schumacher I. An Empirical Study on the Impact of Basel III Standards on Banks’ Default Risk: The Case of Luxembourg // Journal of Risk and Financial Management. — 2017. — Vol. 10 (2). — No. 8. — P. 1–21.
20. Greenley J. Basel III: Issues of Implementation. KPMG Conference Europe LLP, Vienna. — 2011. — No. 12.
21. Härle P., Lüders E., Pepanides T., Pfetsch S., Poppensieker T., Stegemann U. Basel III and European banking: Its impact, how banks might respond, and the challenges of implementation. — McKinsey&Company, 2010.
22. Ingves S. Basel III: Are we done now? / Keynote speech at the Institute for Law and Finance. — Goethe University, Frankfurt, 29 January 2018. URL: https:// www.bis.org/speeches/sp180129.pdf (дата обращения: 31.08.2019).
23. Laeven L., Ratnovski L., Tong H. Bank Size, Capital, and Systemic Risk: Some International Evidence // Journal of Banking & Finance. — 2016. — Vol. 69. — Supplement 1. — P. s25–s34.
24. Qin X., Zhou C. Financial Structure and Determinants of Systemic Risk Contribution // Pacific-Basin Finance Journal. — 2018. — In press, corrected proof.
25. Rochet J.-C., Tirole J. Interbank Lending and Systemic Risk // Journal of Money, Credit and Banking. — 1996. — Vol. 28. — No. 4. — P. 733–762.
26. Roulet C. Basel III: Effects on Capital and Liquidity Regulations on European Bank Lending // Journal of Economics and Business. — 2018. — Vol. 95. — P. 26–46.
27. Roy D. G., Bindya K., Swati K. Basel I to Basel II to Basel III: A Risk Management Journey of Indian Banks // AIMA Journal of Management Research. — 2013. — Vol. 7. — No. 2/4. — P. 1–23.
28. Schweter S. Basel III’s Ability to Mitigate Systemic Risk // Journal of Financial Regulation and Compliance. — 2011. — Vol. 19. — No. 4. — P. 337–354.
29. Sheather S. J. A modern approach to regression with R. — Springer Science & Business Media, 2009.
30. Spelta A., Pecora N., Kaltwasser P. R. Identifying Systemically Important Banks: A Temporal Approach for Macroprudential Policies // Journal of Policy Modeling. — 2018. — In press, accepted manuscript.
31. Strahan P. E. Too Big to Fail: Causes, Consequences, and Policy Responses. // Annual Review of Financial Economics. — 2013. — Vol. 5. — P. 43–61.
32. Su E., Wen W. K. Measuring Bank Downside Systemic Risk in Taiwan // The Quarterly Review of Economics and Finance. — 2018. — In press, accepted manuscript.
33. The G-SIB assessment methodology — score calculation, BIS, November 2014.
34. Varotto S., Zhao L. Systemic Risk and Bank Size // Journal of International Money and Finance. — 2018. — Vol. 82. — P. 45–70.
35. Walter S. Basel III: Stronger Banks and a More Resilient Financial System. Conference on Basel III. April 6, 2011 // Financial Stability Institute. — 2012. Vol. 6. — No. 4. — P. 1–12.
36. Weber R. H., Arner D. W. Toward a New Design for International Financial Regulation // University of Pennsylvania Journal of International Law. — 2007. — Vol. 29. — No. 2. — P. 391–453.
Рецензия
Для цитирования:
Джагитян Э.П., Подругина А.В., Стрельцова С.Б. Инвестиционные банки США в свете посткризисной реформы международного банковского регулирования. Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. 2020;(1):21-40. https://doi.org/10.38050/01300105202014
For citation:
Dzhagityan E.P., Podrugina A.V., Streltsova S.V. U. S. investment banks in the context of the post-crisis international banking regulation reform. Moscow University Economics Bulletin. 2020;(1):21-40. (In Russ.) https://doi.org/10.38050/01300105202014
Просмотров:
425
Послать статью по эл. почте 