Анализ взаимосвязи между оптовыми ценами на электроэнергию и ценами на топливо в России

Энергетический сектор играет ключевую роль в экономическом развитии каждого государства, особенно такого большого и наделённого богатыми природными ресурсами, как Российская Федерация. В этой статье исследуется влияние цен на топливо на цены на электроэнергию в России. Мы провели детальный анализ существующей научной литературы, чтобы изучить влияние различных факторов на цены энергетических ресурсов на международном уровне. Проведен тест на коинтеграцию и оценена модель векторной авторегрессии (VAR), на основе которой построены функции отклика. В исследовании анализируются помесячные данные с января 2002 по февраль 2024 год по четырём категориям цен на электроэнергию: для населения, непромышленных потребителей, промышленных потребителей и транспорта. Проверка на коинтеграцию с применением теста Энгла – Грейнджера продемонстрировала, что цена на электроэнергию, поставляемую населению существенно связана со всеми видами топлива, в то время как цены на электроэнергию, поставляемую непромышленным потребителям, промышленным потребителям и транспорту интегрируются с газом и углём хотя бы в одном тесте с константой или константой и линейным трендом. Статья вносит значительный вклад в исследование благодаря заполнению пробелов в литературе, поскольку, несмотря на наличие отдельных российских исследований, отсутствуют сопоставимые работы, объединяющие длительный период до 2024 г., четыре направления отпуска электроэнергии и единую VAR-идентификацию ценового канала через топливо — этим обусловлена новизна работы. Было обнаружено, что цены на электроэнергию растут через 1–2 месяца после шоков в стоимости топлива, но это влияние почти полностью исчезает через 1–2 месяца. Это указывает на то, что российская экономика более устойчива к таким потрясениям, но также может свидетельствовать о меньшей конкуренции на электроэнергетическом рынке РФ и требует дальнейшего изучения.

1. Афанасьев, Д. О., & Федорова, Е. А. (2018). Внешние и внутренние детерминанты рынка электроэнергии: мультимасштабный адаптивный каузальный анализ. Журнал Новой экономической ассоциации, (3), 33–54.

2. Гатагова, С. В. (2012). Анализ динамики цен на электроэнергию в Российской Федерации в зависимости от ее экономического развития. Экономика и бизнес, 3(4), 123–137.

3. Гончаров, В. А. (2023). Рынок электроэнергетики в России: текущее состояние, перспективы развития и антимонопольный контроль. Экономика строительства, (9), 29–34.

4. Гребенников, И. В. (2024). Влияние санкций на торговлю российской нефтью. Российский внешнеэкономический вестник, (2), 121–130. https://doi.org/10.24412/20728042-2024-2-121-130.

5. Миллер, Е. М. (2022). Возможные эффекты санкций для составляющих цены на электроэнергию в России. Российская экономика в тенденциях и перспективах, 29(12), 28–32.

6. Пылин, А. Г. (2024). Проблемы и перспективы энергетического экспорта России в условиях санкций. Российский внешнеэкономический вестник, (6), 99–116. https://doi.org/10.24412/2072-8042-2024-6-99-116.

7. Семикашев, В. В. (2022). Экономическая политика для отраслей ТЭК России в условиях санкций. Энергетическая политика, 174(8), 28–41.

8. Asche, F., Osmundsen, P., & Sandsmark, M. (2006). The UK market for natural gas, oil and electricity: Are the prices decoupled? The Energy Journal, 27(2), 27–41. https://doi.org/10.5547/ISSN0195-6574-EJ-Vol27-No2-2.

9. Atil, A., Lahiani, A., & Nguyen, D. K. (2014). Asymmetric and nonlinear pass-through of crude oil prices to gasoline and natural gas prices. Energy Policy, 65, 567–573. https://doi.org/10.1016/j.enpol.2013.09.064.

10. Avalos, F. (2014). Do oil prices drive food prices? The tale of a structural break. Journal of International Money and Finance, 42, 253–271. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2013.08.014.

11. Bahmani-Oskooee, M., & Saha, S. (2015). On the relation between stock prices and exchange rates: A review article. Journal of Economic Studies, 42(2), 702–732. https://doi.org/10.1108/JES-03-2015-0043.

12. Baumeister, C., & Kilian, L. (2014). Do oil price increases cause higher food prices? Economic Policy, 29(80), 691–747. https://doi.org/10.1111/1468-0327.12039.

13. Bernal, B., Molero, J. C., & Perez De Gracia, F. (2019). Impact of fossil fuel prices on electricity prices in Mexico. Journal of Economic Studies, 46(2), 356–371. https://doi.org/10.1108/JES-07-2017-0198.

14. Bondio, S., Shahnazari, M., & McHugh, A. (2018). The technology of the middle class: Understanding the fulfi lment of adoption intentions in Queensland’s rapid uptake residential solar photovoltaics market. Renewable and Sustainable Energy Reviews, 93, 642–651. https://doi.org/10.1016/j.rser.2018.05.035.

15. Bosco, B., Parisio, L., Pelagatti, M., & Baldi, F. (2010). Long-run relations in European electricity prices. Journal of applied econometrics, 25(5), 805–832. https://doi.org/10.1002/jae.1095.

16. Brown, S. P. A., & Yücel, M. K. (2008). What drives natural gas prices? Energy Journal, 29(2), 43–58. https://doi.org/10.5547/ISSN0195-6574-EJ-Vol29-No2-3.

17. Brown, S. P. A., & Yücel, M. K. (2009). Market arbitrage: European and North American natural gas prices. Energy Journal, 30(11), 167–186.

18. Clifford, G. G., & Barry, W. I. (2013). Resource rents and the Russian economy. Economic Geography, 46(8), 559–580. https://doi.org/10.2747/1538-7216.46.8.559

19. Cunado, J., & Perez de Gracia, F. (2003). Do oil price shocks matter? Evidence for some European countries. Energy Economics, 25(15), 137–154. https://doi.org/10.1016/S01409883(02)00099-3.

20. Cunado, J., & Perez de Gracia, F. (2005). Oil prices, economic activity and infl ation: Evidence for some Asian economies. The Quarterly Review of Economics and Finance, 45(2), 65–83. https://doi.org/10.1016/j.qref.2004.02.003.

21. Cunado, J., & Perez de Gracia, F. (2014). Oil price shocks and stock market returns: Evidence for some European countries. Energy Economics, 42, 365–377. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2013.10.017.

22. Cunado, J., Jo, S., & Perez de Gracia, F. (2015). Macroeconomic impacts of oil price shocks in Asian economies. Energy Policy, 86, 867–879. https://doi.org/10.1016/j.enpol.2015.05.004.

23. Diaz, E. M., Molero, J. C., & Perez de Gracia, F. (2016). Oil price volatility and stock returns in the G7 economies. Energy Economics, 54, 417–430. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2016.01.002.

24. Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1979). Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root. Journal of the American statistical association, 74(366a), 427–431. https://doi.org/10.1080/01621459.1979.10482531.

25. Ellabban, O., & Alassi, A. (2019). Integrated Economic Adoption Model for residential grid-connected photovoltaic systems: An Australian case study. Energy Reports, 5, 310–326. https://doi.org/10.1016/j.egyr.2019.02.004.

26. Emery, G. W., & Liu, Q. (2002). An analysis of the relationship between electricity and natural-gas futures prices. Journal of Futures Markets: Futures, Options, and Other Derivative Products, 22(2), 95–122. https://doi.org/10.1002/fut.2209.

27. Engle, R. F., & Granger, C. W. (1987). Co-integration and error correction: representation, estimation, and testing. Econometrica: journal of the Econometric Society, 251–276. https://doi.org/10.2307/1913236.

28. Frydenberg, S., Onochie, J. I., Westgaard, S., Midtsund, N., & Ueland, H. (2014). Longterm relationships between electricity and oil, gas and coal future prices-evidence from Nordic countries, Continental Europe and the United Kingdom. OPEC Energy Review, 38(2), 216– 242. https://doi.org/10.1111/opec.12025.

29. Furió, D., & Chuliá, H. (2012). Price and volatility dynamics between electricity and fuel costs: Some evidence for Spain. Energy Economics, 34(6), 2058–2065. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2012.02.014.

30. Hamilton, J. D. (1983). Oil and the macroeconomy since World War II. Journal of Political Economy, 91(2), 228–248. https://doi.org/10.1086/261140.

31. Hamilton, J. D. (1994). State-space models. Handbook of econometrics, 4, 3039–3080. https://doi.org/10.1016/S1573-4412(05)80019-4.

32. Lütkepohl, H. (2005). New introduction to multiple time series analysis. Springer Science & Business Media.

33. Mitrova, T., & Melnikov, Y. (2019). Energy transition in Russia. Energy Research & Social Science, 3, 73–80. https://doi.org/10.1007/s41825-019-00016-8.

34. Mjelde, J. W., & Bessler, D. A. (2009). Market integration among electricity markets and their major fuel source markets. Energy Economics, 31(3), 482–491. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2009.02.002.

35. Mohammadi, H. (2009). Electricity prices and fuel costs: Long-run relations and short-run dynamics. Energy Economics, 31(3), 503–509. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2009.02.001.

36. Muñoz, M. P., & Dickey, D. A. (2009). Are electricity prices aff ected by the US dollar to Euro exchange rate? The Spanish case. Energy Economics, 31(6), 857–866. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2009.05.011.

37. Pershin, V., Molero, J. C., & Perez de Gracia, F. (2016). Exploring the oil prices and exchange rates nexus in some African economies. Journal of Policy Modeling, 38(1), 166–180. https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2015.11.001.

38. Phillips, P. C., & Perron, P. (1988). Testing for a unit root in time series regression. Biometrika, 75(2), 335–346. http://doi.org/10.1093/biomet/75.2.335

39. Roslyakova, N., & Vechkinzova, E. (2022). Eco-Friendly Energy Production: The Infl uence of Price Factors in the Regions of Russia. Frontiers in Energy Research, 10, 869588. https://doi.org/10.3389/fenrg.2022.869588.

40. Sari, R., Hammoudeh, S., & Soytas, U. (2010). Dynamics of oil price, precious metal prices, and exchange rate. Energy Economics, 32(2), 351–362. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2009.08.010.

41. Serletis, A., & Herbert, J. (1999). The message in North American energy prices. Energy Economics, 21(5), 471–483. https://doi.org/10.1016/S0140-9883(99)00015-8.

42. Sun, M., Cao, X., Liu, X., Cao, T., & Zhu, Q. (2024). The Russia – Ukraine confl ict, soaring international energy prices, and implications for global economic policies. Heliyon, 10(16), e34712. https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2024.e34712.

43. Vanadzina, E. (2017). Russian gas market: Domestic market deregulation impact on electricity prices. 2017 14th International Conference on the European Energy Market (EEM). IEEE. https://doi.org/10.1109/EEM.2017.7981878.

44. Woo, C. K., Olson, A., Horowitz, I., & Luk, S. (2006). Bi-directional causality in California’s electricity and natural-gas markets. Energy Policy, 34(15), 2060–2070. https://doi.org/10.1016/j.enpol.2005.02.016