Preview

Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика

Расширенный поиск

Применение количественных методов для оценки влияния рыночных рисков на еврооблигации

https://doi.org/10.38050/01300105201736

Аннотация

В данной работе моделируются количественные метрики оценки рыночных рисков Value-at-Risk и Expected Shortfall для портфеля еврооблигаций российских нефтеи газодобывающих компаний, а также для еврооблигаций каждой компании в отдельности. По результатам моделирования нами было отмечено в целом значительное влияние рыночных рисков на стоимость проанализированных бумаг, а также сделан вывод о том, что нивелировать влияние рыночных рисков полностью невозможно. В связи с этим автор предлагает и обосновывает управленческие и структурные решения и рекомендации, благодаря внедрению которых компаниям - эмитентам еврооблигаций удастся повысить лояльность инвесторов к своим выпускам и тем самым сократить их стоимость, т.е. снизить требуемую доходность инвестора (Value-at-Risk в данном случае выступает в качестве премии за риск).

Об авторе

И. В. Бессарабова
МГУ имени М. В. Ломоносова
Россия


Список литературы

1. Кадников А. А. VaR портфеля, содержащего инструменты с короткой историей торгов // Вестник НГУ. - 2009. - Том 9. - № 3. - С. 39-52.

2. Лукашов А. В. Риск-менеджмент и количественное измерение финансовых рисков в нефинансовых корпорациях // Управление рисками. - 2005. - № 5 (11). - С. 43-60.

3. Меньшиков И. С., Шелагин Д. А. Рыночные риски: модели и методы. - М.: Вычислительный центр РАН, 2000. - 55 с.

4. Новая концепция регулирования рыночных рисков в рамках торгового портфеля // KPMG, 2012. - 4 с.

5. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. канд. экон. наук А. А. Лобанова и А. В. Чугунова. 4-е изд., испр. и доп. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. - 932 с.

6. Acerbi C., Nordio C., Sirtori C. Expected Shortfall as a Tool for Financial Risk Management // Italian Association for Financial Risk Management, Working paper, 2008.

7. Culp C. L., Miller M. H., Neves A. M. P. Value at Risk: Uses and Abuses // Journal of Applied Corporate Finance. - 1998. - Vol. 10. - No 4. - P. 26-38.

8. Derivatives and Risk Management Made Simple // J. P. Morgan, National Association of Pension Funds Limited. - London, 2013. - 24 p.

9. Manganelli S., Engle R. F. Value at Risk Models in Finance // European Central Bank, Working Paper. - 2001. - № 75. - 41 p.

10. RiskMetrics. CorporateMetrics™ Technical Document. RiskMetrics Group. - New York, 1999.


Рецензия

Для цитирования:


Бессарабова И.В. Применение количественных методов для оценки влияния рыночных рисков на еврооблигации. Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. 2017;(3):109-131. https://doi.org/10.38050/01300105201736

For citation:


Bessarabova I.V. Quantitative Estimation Approaches to the Eurobonds Market Risks. Moscow University Economics Bulletin. 2017;(3):109-131. (In Russ.) https://doi.org/10.38050/01300105201736

Просмотров: 91


Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.


ISSN 0130-0105 (Print)