КРИПТОВАЛЮТЫ (ЭЛЕКТРОННАЯ НАЛИЧНОСТЬ) КАК НОВАЯ ФИНАНСОВАЯ ИНСТИТУЦИЯ5

В рамках данной статьи авторы рассмотрели и проанализировали особенности функционирования и развития нового сегмента финансового рынка - рынка криптовалют, или электронной наличности (специфических цифровых активов). В настоящее время криптовалютный сегмент (и в целом цифровые финансовые активы) нельзя признать формальным институтом, поскольку отсутствует нормативно-правовое регулирование этой сферы и неформальное взаимодействие по поводу создания и обращения криптовалют не является устоявшимся общественным и финансово-экономическим явлением. В работе на основе аналитического сравнения с использованием дисконтных методов, позволяющих в определенной мере оценить эффективность и целесообразность эмиссии электронной наличности с точки зрения физических лиц, определены основные направления институциализации криптовалютного сегмента финансового сектора национальной экономики и обоснована необходимость правового признания криптовалют в статусе цифровых товаров, что, в свою очередь, обуславливает необходимость совершенствования законодательства Российской Федерации.

криптовалюта, электронная наличность, майнинг, форжинг, цифровые товары, цифровая экономика, институциализация

1. Ahamad S., Nair M., Varghese B. A survey on crypto currencies // 4th International Conference on Advances in Computer Science, AETACS. - Citeseer, 2013. - P. 42-48.

2. Chuen D.L. K. (ed.). Handbook of digital currency: Bitcoin, innovation, financial instruments, and big data. - Academic Press, 2015.

3. Dai W. (1998). B-Money // Consulted. - Vol. 1. - P. 2012.

4. Davidson J. The Digital Coin Revolution-Crypto Currency-How to Make Money Online // JD-Biz Corp Publishing. - 2013. - Vol. 10.

5. Dudin M. N., Sekerin V. D., Gorohova А. Е., Gayduk V. I., Danko T. P. Gold and its Determining Role in Modernization and Technological Processes Related to Changing Geo-Economic Structure of the World // International Journal of Economics and Financial Issues. - 2016. - No. 6 (S2). - 50-57 (Special Issue).

6. Dudin M. N. Finance, Services Sector and Commerce: Innovations and Investments // The Journal of Internet Banking and Commerce. - 2016. - Vol. 21. - No. S3. - P. 101.

7. Gofman M. (2017) Efficiency and stability of a financial architecture with too-interconnected-to-fail institutions // Journal of Financial Economics. - Vol. 124. - No. 1. - P. 113-146.

8. Goldfar A., Shane M. Greenstein, Catherine E. Tucker. Economic Analysis of the Digital Economy. - Chicago: University of Chicago Press, 2015.

9. Heid A. Analysis of the Cryptocurrency Marketplace // Retrieved February. - 2013. - Vol. 15. - P. 2014.

10. Herbert J., Litchfield A. A novel method for decentralised peer-to-peer software license validation using cryptocurrency blockchain technology // Proceedings of the 38th Australasian Computer Science Conference (ACSC 2015). - 2015. - Vol. 27. - P. 30.

11. Kidwell D. S., Blackwell D. W., Sias R. W. Whidbee D. A. Financial institutions, markets, and money. John Wiley & Sons.

12. Lansky J. Possible State Approaches to Cryptocurrencies // Journal of Systems Integration. - 2018. - Vol. 9. - No 1. - P. 19.

13. Lin E.M. H., Sun E. W., Yu M. T. Systemic risk, financial markets, and performance of financial institutions // Annals of Operations Research. - 2018. - Vol. 262. - No. 2. - P. 579-603.

14. Luther W. J. Bitcoin and the future of digital payments // The Independent Review. - 2016. - Vol. 20. - No. 3. - P. 397-404.

15. May T. The cyphernomicon: cypherpunks FAQ and more (1994). URL: http:// www. oberlin. edu/% 7Ebrchkind/cyphernomicon (view date: 19.02.2018).

16. Nakamoto S. Bitcoin: A peer-to-peer electronic cash system (2008). URL: academia. edu (view date: 19.02.2018).

17. Narayanan A., Bonneau J., Felten E., Miller A., Goldfeder S. Bitcoin and Cryptocurrency Technologies: A Comprehensive Introduction. - Princeton University Press, 2016.

18. Pilkington M. (2016) Blockchain technology: principles and applications // Research handbook on digital transformations. - P. 225.

19. Saunders A. (2014). Financial markets and institutions. McGraw-Hill Higher Education. 2016.

20. Sornette D. Why stock markets crash: critical events in complex financial systems. - Princeton University Press, 2017.