COUNTERCYCLICAL CAPITAL BUFFER FOR BANKS: IS THERE A PREMISE FOR ITS APPLICATION IN RUSSIA?
https://doi.org/10.38050/01300105201866
Abstract
Recently, the concept of countercyclical regulation in the financial sector has become key for the implementation of macroprudential policies in many countries, while a countercyclical buffer capital of banks is becoming a primary tool of regulation. The purpose of this research is to study the appropriateness and specifics of the countercyclical capital buffer application in Russia’s banking sector based on the analysis of credit aggregates’ dynamics for 2004-2016 and for the mid-term. Drawing on the filtration method, the study shows that the most effective indicator of excessive lending in the Russian economy is credit-to-GDP, the gap dynamics of which testifies a possible activation of capital buffer in 2007 and 2013. At the same time, the size of the buffer appeared to be insignificant, with a short activation period, which suggests the replacement of the buffer with alternative regulative tools. The minimum capital adequacy, taking into account the buffer, is not critical for the banking sector. However, some of the largest banks appeared to be vulnerable to increased capital requirements. The results of this study are of great value both for the implementation of macroprudential policy, and for strategic management of banks capital adequacy.
About the Author
С. Хасянова
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Russian Federation
Russian Federation
References
1. Астапов К. Л. Мировой экономиченский кризис и его влияние на развитие финансовой системы России // Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. - 2011. - № 1. - С. 3-14.
2. Дерюгина Е. Б., Пономаренко А. А. Определение фазы кредитного цикла в реальном времени в странах с формирующимися рынками // Серия докладов об экономических исследованиях Банка России. - 2017. - № 17. - С. 1-21.
3. Доклад о денежно-кредитной политике. - 2014. - № 1 // Банк России: официальный сайт. URL: http://www.cbr.ru/publ/ddcp/2014_01_ddcp.pdf (дата обращения: 07.08.2017).
4. Доклад о денежно-кредитной политике. - 2017. - № 2 // Банк России: официальный сайт. URL: http://www.cbr.ru/publ/ddcp/2017_02_ddcp.pdf (дата обращения: 03.09.2017).
5. Доклад о национальной антициклической надбавке, декабрь 2016 г. // Банк России: официальный сайт. URL: http://www.cbr.ru/analytics/fin_stab/ Report_1612.pdf (дата обращения: 10.09.2017).
6. Донец С. А., Пономаренко А. А. Индикаторы долговой нагрузки // Деньги и кредит. - 2017. - № 4. - С. 5-13.
7. Дробышевский С. М., Трунин П. В. Эволюция теории и практики денежно-кредитной политики в результате глобального экономического кризиса // Журнал Новой экономической ассоциации. - 2014. - № 4 (24). - С. 141-159.
8. Иванова Н. С., Юдаева К. В. Российские банки: как выдержать полный штиль // Журнал Новой экономической ассоциации. - 2010. - № 5. - С. 152-156.
9. Моисеев С. Р. Макропруденциальная политика: цели, инструменты и применение в России // Банковское дело. - 2011. - № 5. - С. 12-20.
10. Обзор банковского сектора РФ, февраль 2018. - № 184; февраль 2015. - № 148 // Банк России: официальный сайт. URL: http://www.cbr.ru/ analytics/?PrtId=bnksyst (дата обращения: 03.08.2017).
11. Петрова Ю. И., Рассказов В. Е., Салин В. Н., Севрюк В. Т. Анализ и учет системного риска на российском кредитном рынке // Вестник Финансового университета. - 2017. - № 1 (21). - С. 64-77.
12. Симановский А. Ю. Банковская реформа: отдельные аспекты // Деньги и кредит. - 2012. - № 8. - С. 6-10.
13. Солнцев О. Г., Пестова А. А., Мамонов М. Е., Магомедова З. М. Опыт разработки системы раннего оповещения о финансовых кризисах и прогноз развития банковского сектора России на 2012 г. // Журнал Новой экономической ас- социации. - 2011. - № 12. - С. 41-76.
14. Справочник по кредитным организациям, форма № 135 // Банк России: официальный сайт. URL: http://www.cbr.ru/credit/main.asp (дата обращения: 10.11.2017).
15. Статистический бюллетень за 2004-2016 гг.: Раздел 4.3. Размещенные средства // Банк России: официальный сайт. URL: http://www.cbr.ru/ publ/?PrtId=bbs (дата обращения: 01.10.2017).
16. Статистические приложения к Отчету о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2004-2016 гг.: основные показатели банковского сектора и макроэкономические показатели деятельности банковского сектора // Банк России: официальный сайт. URL: http://www.cbr.ru/publ/?PrtId=nadzor (дата обращения: 03.10.2017).
17. Усоскин В. М., Белоусова В. Ю., Клинцова М. В. Базель III: влияние на экономический рост (обзор эмпирических исследований) // Деньги и кредит. - 2013. - № 9. - С. 32-38.
18. Alessi L., Detken C. Real time early warning indicators for costly asset price boom/ bust cycles: a role for global liquidity // ECB Working Paper Series. - 2009. - Nо. 1039. - P. 1-56.
19. Basel III: A Global Regulatory Framework for More Resilient Banks and Banking Systems, December 2010 (rev June 2011) // Basel Committee on Banking Supervision, Bank of International Settlements. URL: http://www.bis.org/publ/ bcbs189.pdf (дата обращения: 10.08.2017).
20. Baxter M., King R. Measuring business cycles: approximate Band-Pass filters for economic time series // NBER Working Paper. - 1999. - Nо. 5022.
21. Borio C., Lowe P. Assessing the Risk of Banking Crises // BIS Quarterly Review. - December 2002. - P. 43-54.
22. Demirguc-Kunt A., Detragiache E. Crosscountry empirical studies of systemic bank distress: a survey // National Institute Economic Review. - 2005. - Nо. 192. - P. 68-83.
23. Drehmann M., Gambacorta L. The effects of countercyclical capital buffers on bank lending // Applied Economics Letters. - 2012. - Nо. 19:7. - P. 603-608.
24. Drehmann M., Borio C., Tsatsaronis K. Anchoring countercyclical capital buffers: the role of credit aggregates // International Journal of Central Banking. - 2011. - Nо. 7. - P. 189-240.
25. Drehmann M., Juselius M. Evaluating early warning indicators of banking crises: satisfying policy requirements // International Journal of Forecasting. - 2014. - Nо. 30. - P. 759-780.
26. Egert B., Backe P., Zumer Т. Credit growth in Central and Easter Europe: new (over) shooting stars? // Focus on European Economic Integration, Oesterreichische National Bank (Austrian Central Bank). - 2006. - Nо. 1. - P. 112-139.
27. Guidance for National Authorities Operating the Countercyclical Capital Buffer, December 2010 // Basel Committee on Banking Supervision, Bank of International Settlements. URL: http://www.bis.org/publ/bcbs187.pdf (дата обращения: 05.08.2017).
28. Hodrick R., Prescott E. Postwar U. S. business cycles: an empirical investigation // Journal of Money, Credit and Banking. - 1997. - Vol. 29. - Nо. 1. - P. 1-16.
29. Jokivuolle E., Pesola J., Viren M. Why is Credit-to-GDP a good measure for setting countercyclical capital buffers? // Journal of Financial Stability. - 2015. - Nо. 18. - P. 117-126.
30. Kalatie S., Laakkonen H., Tolo E. Indicators used in setting the countercyclical capital buffer // Bank of Finland Research Discussion Papers. - 2015. - Nо. 8. - P. 1-85.
31. Repullo R. Cyclical adjustment of capital requirements: a simple framework // Journal of Financial Intermediation. - 2013. - Vol. 22. - Nо. 4. - P. 608-626.
32. Repullo R., Suarez J. The procyclical effects of bank capital regulation // Review of Financial Studies. - 2013. - Nо. 26. - P. 452-490.
Review
For citations:
COUNTERCYCLICAL CAPITAL BUFFER FOR BANKS: IS THERE A PREMISE FOR ITS APPLICATION IN RUSSIA? Moscow University Economics Bulletin. 2018;(6):97-116. (In Russ.) https://doi.org/10.38050/01300105201866
Views:
462
Email this article 