Preview

Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика

Расширенный поиск

МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ПРЕМИИ ЗА РИСК И ПОПРАВКИ НА РИСК С УЧЕТОМ ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ СРЕДЫ

https://doi.org/10.38050/01300105201918

Аннотация

В условиях сложной и непредсказуемой среды XXI в. в странах с развитым и особенно с переходным типом экономики для инвесторов все большую актуальность приобретает необходимость в новых методиках, позволяющих наиболее точно оценить чистый дисконтированный доход (ЧДД) инвестиционного проекта через премию за риск или поправку на риск. Существующие методики оценки рисков в силу разных ограничений и недостатков не всегда отвечают современным требованиям инвесторов. Поэтому в статье предлагается новая методика, позволяющая оценить ЧДД с учетом не только отрицательного, но и положительного влияния факторов среды.Влияние факторов среды в методике предлагается оценивать при помощи триады STEP-, SNW- и SWOT-анализа на базе эвристических и экспертных технологий. Согласованность полученных результатов оценивания предложено проверять по критерию хи-квадрат. Далее в методике эти оценки используются для расчета премии за риск и поправки на риск для определения ЧДД.

Об авторе

Д. А. Шагеев
ЧОУВО «Международный институт дизайна и сервиса»
Россия


Список литературы

1. Айхель К. В. Управление рисками комплексных инвестиционных проектов на промышленных предприятиях // Перспективы науки. - 2011. - № 2 (17). - С. 111-114.

2. Айхель К. В. Формирование устойчивого развития современных предприятий посредством управления рисками в рамках бизнес-инжиниринга // Вестник южно-уральского государственного университета. серия: экономика и менеджмент. - 2016. - Т. 10. - № 4. - С. 54-59.

3. Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: учебное пособие. 4-е изд., дораб. и доп. - М.: ДЕЛО, 2008. - 1103 с.

4. Дорофеев М. Л. Альтернативная концепция дисконтирования денежных потоков // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2015. - № 7 (241). - С. 21-36.

5. Ермолаев О. Ю. Математическая статистика для психологов: учебник. - 7-е изд. - М.: ФЛИНТА: НОУ ВПО «МПСУ», 2014. - 335 с.

6. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2013. - 1104 с.

7. Ковалев П. П. Особенности оценки рисков инвестиционных проектов // Экономика: вчера, сегодня, завтра. - 2017. - Т. 7. - № 5А. - С. 251-260.

8. Лившиц В. Н. (ИСА и ЦЭМИ РАН) О методологии оценки эффективности российских инвестиционных проектов. Научный доклад. - М.: Институт экономики РАН, 2009. - 69 с.

9. Окулов В. Л. Инвестиционные решения компании в условиях неопределенности: подход с позиций риск-менеджмента // Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 8. Менеджмент. - 2017. - Т. 16. - № 7. - С. 191-214.

10. Поташник Я. С. Определение требований к доходности капитала инновационно-инвестиционного проекта / Я. С. Поташник, Г. С. Храбан // Вестник Мининского университета. - 2015. - № 1. - С. 5.

11. Панкратова Л. Д. Выбор ставки процента (дисконтирования) при определении эффективности инвестиций // Вестник Воронежского государственного аграрного университета. - 2017. - № 2 (53). - С. 177-185.

12. Сысолятин А. В. Оценка уровня премии за риск в проектных решениях / А. В. Сысолятин, Н. Н. Катаева // Актуальные научные исследования: эко- номика, управление, образование и финансы. Сборник научных трудов Международной научно-практической конференции. - Киров: ВГСА (Киров). - 2017. - С. 151-154.

13. Фадеева Е. П. Премия за риск инвестиционного проекта: стохастическое моделирование и программа расчета оптимальной компенсационной премии / Е. П. Фадеева, А. Н. Титов, Р. Ф. Тазиева // Вестник технологического университета. - 2018. - Т. 21. - № 3. - С. 174-180.

14. Фомина Е. А. Метод расчета премии за риск при оценке инновационных проектов / Е. А. Фомина, И. В. Кандаров, А. С. Митькина // Экономика и управление: научно-практический журнал. - 2015. - № 2 (124) - С. 106-110.

15. Шагеев Д. А. Методика интегральной оценки качества и эффективности управления дисбалансом целевых характеристик развития предприятия // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2014. - № 3 (189). - С. 37-47.

16. Шагеев Д. А. Повышение эффективности инвестиционного проекта промышленного предприятия при помощи управления денежными потоками // Вестник МГУ. Серия 6 «Экономика». - 2017. - № 2. - С. 90-107.

17. Штейн Е. М., Алексеева Ю. В. Теоретические подходы к оценке инвестиций // Экономика и предпринимательство. - 2015. - № 4. - С. 616-622.

18. A Guide to the Project Management Body of Knowledge (PMBOK® Guide): An American National Standart ANSI/PMI 99-001-2017, Project Management Institute, Inc. No. ANSI/PMI 99-001-2017. Sixth edition. Pennsylvania, USA: Project Management Institute, Inc., 2017. - 592 p.

19. Breiman L., Friedman J. H., Olshen R. A., & Stone C. J. (1984). Classification and regression trees. Monterey, CA: Wadsworth & Brooks/Cole Advanced Books & Software.

20. Quinlan J. R. Improved Use of Continuous Attributes in C4.5 (англ.) // Journal of Artificial Intelligence Research. - 1996. - Vol. 4. - P. 77-90.

21. Wei-Yin Loh. Classification and regression trees. Wiley & Sons, Inc. WIREs Data Mining Knowl Discov 2011 1 14-23 DOI: 10.1002/widm.8.


Рецензия

Для цитирования:


Шагеев Д.А. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ПРЕМИИ ЗА РИСК И ПОПРАВКИ НА РИСК С УЧЕТОМ ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ СРЕДЫ. Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. 2019;(1):139-156. https://doi.org/10.38050/01300105201918

For citation:


Shageev D.A. EVALUATION METHOD OF NET PRESENT VALUE OF INVESTMENT PROJECT TAKING INTO ACCOUNT ENVIRONMENTAL IMPLICATIONS. Moscow University Economics Bulletin. 2019;(1):139-156. (In Russ.) https://doi.org/10.38050/01300105201918

Просмотров: 241


Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.


ISSN 0130-0105 (Print)