Мировые цены нефти – фактор экспансии монетарной политики России

Представленный научный труд является актуальным, потому что содержит новую информацию о способах снижения конкурентоспособности экономики Соединенных Штатов, замедления темпов прироста потребительской инфляции в России, экспансии монетарной политики Центрального банка РФ. Цель данного научного изыскания – поиск метода формирования благоприятных экономических условий в России с относительно медленными темпами прироста индекса потребительских цен в соответствии с целью Центрального банка РФ. Гипотезы: высокие цены нефти на мировом рынке энергетических ресурсов влияют на повышение потребительской инфляции в Соединенных Штатах; большая денежная масса в Соединенных Штатах увеличивает потребительские цены в стране; расширение денежного предложения в Соединенных Штатах ускоряет темпы прироста потребительских цен в России; высокие мировые цены нефти способствуют уменьшению индекса потребительских цен в России на фоне сокращения денежной массы в Соединенных Штатах и увеличения денежной массы в России. В процессе изучения задействованы методы: поиск статистических данных о показателях (ценах нефти марки Brent; денежном агрегате М2 в США; базовом ценовом индексе расходов на личное потребление в США; денежном агрегате М2 в России; индексе потребительских цен в России); тестирование временных рядов приведенных показателей на стационарность с помощью расширенного теста Дики-Фуллера, KPSS-теста; построение на основе корреляционно-регрессионной связи экономико-математических моделей с функциями прогноза базового ценового индекса расходов на личное потребление в США и индекса потребительских цен в России. Научное исследование показало, что высокие мировые цены нефти увеличивают базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в США, что заставляет Федеральную резервную систему США сокращать денежное предложение. Жесткая монетарная политика в Соединенных Штатах замедляет темпы прироста индекса потребительских цен в России и позволяет расширять денежное предложение в нашей стране. Теоретическая и практическая значимость изыскания заключается в создании механизма экспансии монетарной политики Центрального банка РФ на основе выявленных взаимосвязей.

1. Афанасьева, О.Н. (2022) Денежно-кредитная политика: денежная масса и инфляция в различных странах. Экономика устойчивого развития, 1(49), 112-117. DOI: 10.37124/20799136_2022_1_49_112

2. Глазьев, С.Ю., Горидько, Н.П., Нижегородцев, Р.М. (2016) Критика формулы Ирвинга Фишера и иллюзии современной монетарной политики. Экономика и математические методы, 52, 4, 3-23. https://elibrary.ru/item.asp?id=27545532

3. Делягин, М.Г. (2009) Выступление на круглом столе «Экономический рост России» по теме «Российская инфляция: постановка диагноза». Научные труды Вольного экономического общества России, 111, 32-36. https://elibrary.ru/item.asp?id=12177028

4. Делягин, М.Г. (2014) Крах оптимистических иллюзий и отправной пункт экономического оздоровления. Российский экономический журнал, 1, 19-23. https://elibrary.ru/item.asp?id=21359198

5. Кузовкин, А.И., Лабзунов, П.П., Степченков, В.И. (2009) Современная методика долгосрочного прогноза мировых цен на нефть. Микроэкономика, 1, 32-40. https://elibrary.ru/item.asp?id=13057378

6. Маланичев, А.Г. (2018) Сланцевая нефть: потенциал добычи как функция ее цены. Экономический журнал Высшей школы экономики, 22, 2, 275-293. https://elibrary.ru/item.asp?id=35351993

7. Мастепанов, А.М. (2016) Ситуация на мировом нефтяном рынке: некоторые оценки и прогнозы. Энергетическая политика, 2, 7-20. https://elibrary.ru/item.asp?id=27212035

8. Михайлов, А.Ю. & Бурова, Т.Ф. (2018) Ценообразование на рынке нефти и влияние на фондовые рынки. Финансы и кредит, 24, 1(769), 178-188. https://elibrary.ru/item.asp?id=32330794

9. Нуреев, Р.М. & Бусыгин, Е.Г. (2019) Крупнейшие публичные нефтяные компании: влияние внешних и внутренних факторов на капитализацию. Финансы: теория и практика, 23 (5), 87-100. DOI: https://doi.org/10.26794/2587-5671-2019-23-5-87-100

10. Теньковская, Л.И. (2023) Влияние монетарной политики Федеральной резервной системы США на мировые цены нефти. Вестник Самарского университета. Экономика и управление, 14, 2, 125–132. DOI: http://doi.org/10.18287/2542-0461-2023-14-2-125-132

11. Теньковская, Л.И. (2023) Конъюнктура мирового рынка нефти. Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. Серия: Социальные науки, 2 (70), 32–40. DOI: 10.52452/18115942_2023_2_32

12. Agbanike, T.F., Nwani, C., Uwazie, U.I. et al. (2019) Oil price, energy consumption and carbon dioxide (CO2) emissions: insight into sustainability challenges in Venezuela. Latin American Economic Review, 28, 8. DOI: https://doi.org/10.1186/s40503-019-0070-8

13. Chaitip, P. et al. (2015) Money Supply Influencing on Economic Growth-Wide Phenomena of AEC Open Region. International Conference of Applied Economics, 24, 108-115. DOI:10.1016/S2212-5671(15)00626-7

14. Dai, PF., Xiong, X., Liu, Z. et al. (2021) Preventing crash in stock market: The role of economic policy uncertainty during COVID-19. Financial Innovation, 7, 31. DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-021-00248-y

15. Das, N., Gangopadhyay, P. (2023) Did weekly economic index and volatility index impact US food sales during the first year of the pandemic? Financial Innovation, 9, 57. DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-023-00460-y

16. Fazelabdolabadi, B. (2019) A hybrid Bayesian-network proposition for forecasting the crude oil price. Financial Innovation, 5, 30. DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-019-0144-2

17. Ghazani, M.M. & Jafari, M.A. (2021) Cryptocurrencies, gold, and WTI crude oil market efficiency: a dynamic analysis based on the adaptive market hypothesis. Financial Innovation, 7, 29. DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-021-00246-0

18. Gržeta, I., Žiković, S. & Tomas, Žiković I. (2023) Size matters: analyzing bank profitability and efficiency under the Basel III framework. Financial Innovation, 9, 43. DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-022-00412-y

19. Habibi, A. (2019) Non-linear impact of exchange rate changes on U.S. industrial production. Economic Structures, 8, 40. DOI: https://doi.org/10.1186/s40008-019-0172-0

20. Herwartz, H. & Reimers, H.-E. (2006) Long-Run Links among Money, Prices and Output: Worldwide Evidence. German Economic Review, 7, 65-86. DOI: 10.1111/j.1468-0475.2006.00147.x

21. Hong, H., Bian, Z. & Lee, CC. (2021) COVID-19 and instability of stock market performance: evidence from the U.S. Financial Innovation, 7, 12. DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-021-00229-1

22. Jebran, K., Chen, S., Saeed, G. et al. (2017) Dynamics of oil price shocks and stock market behavior in Pakistan: evidence from the 2007 financial crisis period. Financial Innovation, 3, 2. DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-017-0052-2

23. Jiang, Y., Tian, G. & Mo, B. (2020) Spillover and quantile linkage between oil price shocks and stock returns: new evidence from G7 countries. Financial Innovation, 6, 42. DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-020-00208-y

24. Ji, Q., Shahzad, S.J.H., Bouri, E. et al. (2020) Dynamic structural impacts of oil shocks on exchange rates: lessons to learn. Journal of Economic Structures, 9, 20. DOI: https://doi.org/10.1186/s40008-020-00194-5

25. Khan, M.K., Teng, JZ. & Khan, M.I. (2019) Cointegration between macroeconomic factors and the exchange rate USD/CNY. Financial Innovation, 5, 5. DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-018-0117-x

26. Lai, H. & Ng, E.C.Y. (2020) On business cycle forecasting. Frontiers of Business Research in China, 14, 17. DOI: https://doi.org/10.1186/s11782-020-00085-3

27. Lu, Q., Sun, S., Duan, H. et al. (2021) Analysis and forecasting of crude oil price based on the variable selection-LSTM integrated model. Energy Informatics, 4(2), 47. DOI: https://doi.org/10.1186/s42162-021-00166-4

28. Majid, M. Z. A. (2007) Causality Link between Money, Output and Prices in Malaysia: An Empirical Re-Examination. Applied Econometrics and International Development, 7-1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1249962

29. Matres, JOG & Le, TV (2021) The Impact of Money Supply on the Economy: A Panel Study on Selected Countries. Journal of Economic Science Research, 4, 4, 48-53. DOI: https://doi.org/10.30564/jesr.v4i4.3782

30. Mundell, R.A. (1963) Capital Mobility and Stabilization Policy under Fixed and Flexible Exchange Rates. The Canadian Journal of Economics and Political Science, 29, 4, 475-485. https://www.depfe.unam.mx/actividades/11/macro-abierta/11-2_majr_05_mundell_1963.pdf

31. Oyewole, O.J., Adubiagbe, I.A., Adekoya, O.B. (2022) Economic policy uncertainty and stock returns among OPEC members: evidence from feasible quasi-generalized least squares. Future Business Journal, 8, 12. DOI: https://doi.org/10.1186/s43093-022-00124-w

32. Palaios, P. & Papapetrou, E. (2022) Oil prices, labour market adjustment and dynamic quantile connectedness analysis: evidence from Greece during the crisis. Journal of Economic Structures, 11, 30. DOI: https://doi.org/10.1186/s40008-022-00291-7

33. Palamalai, S., Mariappan, K., Devakumar, C. (2014) On the Temporal Causal Relationship Between Macroeconomic Variables: Empirical Evidence From India. SAGE Open, 4,1. 1-14. DOI: 10.1177/2158244014525419

34. Pavlata, J., Strejček, P., Albrecht, P., Širůček, M. (2021) The empirical linkage between oil prices and the stock returns of oil companies. European Journal of Business Science and Technology, 7, 2, 186-197. DOI: 10.11118/ejobsat.2021.016

35. Salisu, A.A. & Obiora, K. (2021) COVID-19 pandemic and the crude oil market risk: hedging options with non-energy financial innovations. Financial Innovation, 7, 34. DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-021-00253-1

36. Shahzad, S.J.H., Bouri, E., Kristoufek, L. et al. (2021) Impact of the COVID-19 outbreak on the US equity sectors: Evidence from quantile return spillovers. Financial Innovation, 7, 14. DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-021-00228-2

37. Tenkovskaya, L.I. (2019) The Essence of Optimism of The Economists and Investors with Regard to the Economy of Russia. Journal of Economic Science Research, 53, 4, 1-9. DOI: https://doi.org/10.30564/jesr.v2i4.1080

38. Uzo-Peters, A., Laniran, T., Adenikinju, A. (2018) Brent prices and oil stock behaviors: evidence from Nigerian listed oil stocks. Financial Innovation, 4, 8. DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-018-0092-2

39. Yildirim, Z. & Ivrendi, M. (2021) Spillovers of US unconventional monetary policy: quantitative easing, spreads, and international financial markets. Financial Innovation, 7, 86. DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-021-00299-1

40. Yurteri, Kösedağli B., Huyugüzel, Kışla G., Çatık, A.N. (2021) The time-varying effects of oil prices on oil–gas stock returns of the fragile five countries. Financial Innovation, 7, 4. DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-020-00224-y

41. Zhang, Y., Wang, Y., Ma, F. et al. (2022) To jump or not to jump: momentum of jumps in crude oil price volatility prediction. Financial Innovation, 8, 56. DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-022-00360-7

42. Zhao, X. (2020) Do the stock returns of clean energy corporations respond to oil price shocks and policy uncertainty? Journal of Economic Structures, 9, 53. DOI: https://doi.org/10.1186/s40008-020-00229-x