Повышение эффективности инвестиционного проекта промышленного предприятия при помощи управления денежными потоками

В статье раскрыты объективные и субъективные факторы влияния на номинальную и реальную величину денежного потока проекта в форме схемы. Выполнен анализ методик расчета ставки дисконтирования и премии за риск. По результатам анализа в статье было предложено исключить из формулы расчета ставки дисконтирования показатель премии за риск и исследовать его отдельно как некую управляемую величину, влияющую на номинальный, а не реальный размер денежных потоков проекта. Это дало возможность технически снизить значение ставки дисконтирования и тем самым повысить реальное значение ЧДД проекта. Введены обозначения отрицательных и положительных факторов-рисков проекта. Доказано наличие и возможность положительного влиянии факторов-рисков на проект. Предложены формулы расчета модифицированного денежного потока, эффекта и эффективности управления денежными потоками проекта, отличающиеся по структуре, содержанию и введением дополнительной положительной поправки на риск. Это даст возможность снизить или устранить отрицательное влияние объективных и субъективных факторов-рисков, а в некоторых случаях и дополнительно повысить ЧДД проекта. Для оценки уровней эффективности управления денежными потоками предложена вербальная шкала.

временная стоимость денег, дисконтирование, денежный поток, инвестиционный проект, управление, риск

1. Айхель К. В. Управление рисками инвестиционных проектов на промышленных предприятиях: диссертация.. к.э.н.: 08.00.05 / [Место защиты: Юж.-Ур. гос. ун-т]. - Челябинск, 2011. - 221 с.

2. Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: Учебное пособие. - 4-е изд., дораб. и доп. - М.: ДЕЛО, 2008. - 1103 с.

3. Глазьев С. Ю. Политика перехода к эффективной экономике / А. Д. Некипелов, В. В. Ивантер, С. Ю. Глазьев // Экономист. - 2014. - № 1. - С. 3-31.

4. Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учеб. для магистров. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2012. - 462 с.

5. ГОСТ Р 54869-2011. Проектный менеджмент. Требования к управлению проектом. - М.: Стандартинформ, 2011. - 10 с.

6. ГОСТ Р ИСО 10006-2005. Системы менеджмента качества. Руководство по менеджменту качества при проектировании. - М.: Стандартинформ, 2006. - 28 с.

7. ГОСТ Р ИСО 21500-2014. Руководство по проектному менеджменту. - М.: Стандартинформ, 2015. - 52 с.

8. Катасонов В. Ю. О проценте: ссудном, подсудном, безрассудном. «Денежная цивилизация» и современный кризис. - М.: ИД «Кислород», 2015. - 870 с.

9. Касатов А. Д. Развитие экономических методов управления интегрированными корпоративными структурами в промышленности: инвестиционный аспект. - М.: Изд. дом «Экономическая газета», 2010. - 324 с.

10. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2013. - 1104 с.

11. Лившиц В. Н. (ИСА и ЦЭМИ РАН) О методологии оценки эффективности российских инвестиционных проектов. Научный доклад. - М.: Институт экономики РАН, 2009. - 69 с.

12. Теплова Т. В. Инвестиции: Учебник для бакалавров. - М.: ИД «Юрайт», 2012. - 724 с.

13. Шагеев Д. А. Влияние денежно-кредитной политики Центрального банка на экономическую устойчивость развития промышленного предприятия в Российской Федерации. Электронный журнал «NAUKARASTUDENT. RU» Nauka-rastudent.ru. - No. 07 (19). URL: http://nauka-rastudent. ru/19/2817//

14. Шагеев Д. А. Управление развитием промышленного предприятия по показателям дисбаланса целевых характеристик: диссертация.. к.э.н.: 08.00.05 / [Место защиты: Юж.-Ур. гос. ун-т]. - Челябинск, 2014. - 229 с.

15. A Guide to the Project Management Body of Knowledge (PMBOK® Guide): An American National Standart ANSI/PMI 99-001-2013, Project Management Institute, Inc. No. ANSI/PMI 99-001-2013. Fifth edition. - Pennsylvania, USA: Project Management Institute, Inc., 2013. - 618 p.

16. Fischer R. Fibonacci Applications and Strategies for Traders. - New York, 1993.

17. Sigler L. E. Fibonacci’s Liber Abaci, Leonardo Pisano’s Book of Calculations” Springer. - New York, 2002.

18. Zadeh L. A. Fuzzy sets // Information and Control. - 1965. - Т. 8. - № 3. - P. 338-353.