Оценка эффективности высокодивидендных стратегий на американском рынке
https://doi.org/10.38050/01300105201935
Аннотация
В 80–90-е гг. ХХ в. экономистами было исследовано множество явлений, которые получили название «рыночные аномалии». Одной из стратегий, основанной на рыночных аномалиях, была стратегия инвестирования, основным критерием отбора акций в которой является их высокая дивидендная доходность. В представленной работе проверяется гипотеза о том, что аномалия, связанная с высокодивидендными акциями, наличие которой на американском рынке выявлялось вплоть до начала XXI в., перестала существовать в настоящее время, а также исследуется вопрос о возможности улучшения результатов высокодивидендных стратегий путем их модификации.
Об авторах
А. И. Столяров
Национальный исследовательский университет
«Высшая школа экономики»
Россия
Россия
Столяров Андрей Иванович, к.э.н., доцент кафедры инфраструктуры финансовых рынков факультета экономических наук
Москва
И. А. Сорокин
Национальный исследовательский университет
«Высшая школа экономики»
Россия
Россия
Сорокин Илья Анатольевич, аспирант
Москва
Список литературы
1. Теплова Т. В., Гальперин М. А. Инвестиционные стратегии на дивидендных акциях российского фондового рынка: «собаки Доу» и портфели с фильтрами по фундаментальным показателям // Экономический журнал Высшей школы экономики. — 2012. — Т. 16. — № 2.
2. Da Silva A. L. C. Empirical tests of the Dogs of the Dow strategy in Latin American stock markets // International Review of Financial Analysis. — 2001. — Т. 10. — No. 2. — Р. 187–199.
3. Dale L. Domiana, David A. Loutonb, Charles E. Mossman. The rise and fall of the “Dogs of the Dow”// Financial Services Review. — 1998. —7. — P. 145–159.
4. French K. R.Stock returns and the weekend effect // Journal of financial economics. —1980. — Т. 8. — No. 1. — Р. 55–69.
5. Gibbons M. R., Hess P. Day of the week effects and asset returns // Journal of business. — 1981. — Р. 579–596.
6. Levis M. Stock market anomalies: A re-assessment based on the UK evidence // Journal of Banking & Finance. — 1989. — Т. 13. — No. 4–5. — Р. 675–696.
7. Lin E. C. Investment Performance of the „Dogs of the Dow´ Strategies: Latest Evidence // International Journal of Trade, Economics and Finance. — October 2017. — Vol. 8. — No. 5.
8. Nicholson S. F. Price ratios in relation to investment results // Financial Analysts Journal. — 1968. — Т. 24. — No. 1. — Р. 105–109.
9. O’Higgins M. Beating the Dow: A High-return, Low-risk Method for Investing in the Dow Jones Industrial Stocks with as Little as $5,000. — HarperCollins, 1991.
10. Qiu M., Song Y., Hasama M. Empirical analyses of the “dogs of the dow” strategy: Japanese evidence // International Journal of Innovative Computing, Information and Control. — 2013. — Т. 9. — No. 9. — Р. 3677–3684.
11. Rosenberg B., Reid K., Lanstein R. Persuasive evidence of market inefficiency // The Journal of Portfolio Management. — 1985. — Т. 11. — No. 3. — Р. 9–16.
12. Slatter J. Study of industrial averages finds stocks with high dividends are big winners // Wall street journal (eastern edition). — 1988. — Р. 1.
13. Stoll H. R., Whaley R. E. Transaction costs and the small firm effect // Journal of Financial Economics. — 1983. — Т. 12. — No. 1. — Р. 57–79.
14. Yan H. et al. An empirical analysis of the dog of the dow strategy for the Taiwan stock market // Journal of Economics, Business and Management. — 2014. — Т. 3. — No. 4. — Р. 435–439.
Рецензия
Для цитирования:
Столяров А.И., Сорокин И.А. Оценка эффективности высокодивидендных стратегий на американском рынке. Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. 2019;(3):79-92. https://doi.org/10.38050/01300105201935
For citation:
Stolyarov A.I., Sorokin I.A. The Evaluation of the Effectiveness of High-Dividend Strategies in the US Market. Moscow University Economics Bulletin. 2019;(3):79-92. (In Russ.) https://doi.org/10.38050/01300105201935
Просмотров:
256
Послать статью по эл. почте 