Сравнительный анализ потенциальной предпочтительности различных направлений инвестирования
https://doi.org/10.38050/01300105202024
Аннотация
В статье приводится оценка эффективности инвестирования в фондовые, валютные, товарные и другие рынки. Сравнение осуществляется на базе модели «Доходность—риск», в основу которой положены базовые положения портфельного анализа Г. Марковица. Количественное сравнение проводится по величине отношения доходности к риску и по интервалам вариации доходности и риска. По сформированной группе лидеров минимальное значение отношения доходности к риску (0,12) получено для валютного рынка, а максимальное (0,43) для фондового рынка США. Анализируемые направления классифицированы на три подгруппы:
- Высокая степень избегания риска: отраслевой анализ США, валютные индексные модели, валютные операции (sell) и межконтинентальный отраслевой анализ.
- Средняя степень избегания риска: фондовый рынок США, мировые фондовые индексы, рынок драгоценных металлов и биржевые товары в целом.
- Низкая степень избегания риска: фондовый рынок РФ.
Апробация моделей «Доходность—риск», полученных для различных направлений инвестирования, показала их практическую пригодность. Практическую ценность представляют также эмпирические оценки инвестиционных горизонтов, вычисленные для различных групп инвестиционных инструментов.
Об авторах
Д. А. Герцекович
Иркутский государственный университет
Россия
Россия
Герцекович Давид Арташевич, к.т.н., доцент
Иркутск
Ж. С. Каетано
Иркутский государственный университет
Россия
Россия
Каетано Жозефина Себастьао, студент
Иркутск
О. С. Змановская
Иркутский государственный университет
Россия
Россия
Змановская Оксана Сергеевна, студент
Иркутск
Список литературы
1. Аппель Д. Победить финансовый рынок: Как зарабатывать каждый квартал. «Короткие» инвестиционные стратегии / Д. Аппель, М. Аппель; пер. с англ. под ред. Боровковой. — СПб.: Питер, 2009. — 288 с.
2. Арнольд Г. Инвестирование. — М.: Дело и Сервис, 2007. — 496 с.
3. Герцекович Д. А. Прогнозирование рисков в развитии хозяйствующих субъектов российской экономики в условиях колебания курсов мировых валют / Д. А. Герцекович, О. Л. Подлиняев, Т. М. Адамова // Проблемы социально-экономического развития Сибири. — Братск: БрГУ. — 2018. — № 3 (33). — С. 15–22.
4. Герцекович Д. А. Индексная модель «доходность—риск» как инструмент формирования инвестиционной политики на рынке валют / Д. А. Герцекович, Е. В. Командирова // Глобальные рынки и финансовый инжиниринг. — 2018. — Том 5. — № 2.
5. Герцекович Д. А. Выбор приоритетных направлений инвестирования на фондовых рынках по модели «доходность—риск» // Экономика и предпринимательство. — 2018. — № 9 (98), 12. — С. 673–680.
6. Герцекович Д. А. Многоуровневая интегрированная система формирования инвестиционной политики предприятия на основе модели «Доходность— риск» / Д. А. Герцекович, В. С. Григорьева // Экономика и предпринимательство. — 2018. — № 9 (98), 12. — С. 954–958.
7. Герцекович Д. А. Анализ состояния и прогноз динамики отраслей США по модели «Доходность—риск» / Д. А. Герцекович, А. Ло // Известия высших учебных заведений. Серия «Экономика, финансы и управление производством» — Иваново: ИГХТУ. — 2018. — № 03(37). — С. 45–53.
8. Герцекович Д. А., Владимирова Н. В. Фондовый рынок США: «Доходность—риск» анализ и прогноз курсовой динамики // Финансовая экономика. — 2018. — № 7 (ч. 3). — С. 279–284.
9. Герцекович Д. А. Межконтинентальный отраслевой анализ по модели «доходность—риск» / Д. А. Герцекович, О. В. Шаповалова // Финансовая экономика. — 2018. — № 6 (ч. 8). — С. 947–953.
10. Грэм Б. Разумный инвестор: Полное руководство по стоимостному инвестированию / пер. с англ. 5-е изд. — М.: Альпина Паблишер, 2018. — 568 с.
11. Дамодоран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов. — М.: Альпина, 2007. — 1340 с.
12. Заболеваемость населения. Методика расчета и анализа показателей заболеваемости [Электронный ресурс]. URL: https://megalektsii.ru/s24493t2.html
13. Зайцев М. Г. Методы оптимизации управления и принятия решений: примеры, задачи, кейсы: учеб. пособие / М. Г. Зайцев, С. Е. Варюхин. — М.: Дело, 2007. — 664 с.
14. Кейси М. Эпоха криптовалют. Как биткоин и блокчейн меняют мировой экономический порядок / М. Кейси, П. Винья; пер. с англ. Э. Кондукова. — М.: МИФ, 2017. — 432 с.
15. Роббинс Т. Деньги. Мастер игры / пер. с англ. С. Э. Борич. 3-е изд. — Минск: Попурри, 2017. — 560 с.
16. Тапскотт Д. Технология блокчейн: то, что движет финансовой революцией сегодня / Д. Тапскотт, А. Тапскотт; пер. с англ. К. Шашковой, Е. Ряхиной. — М.: Эксмо, 2018. — 448 с.
17. Уровень преступности: понятие и способ определения [Электронный ресурс]. URL: https://criminology-info.ru/index.php?action=full_article&id=78
18. Фабоцци Ф. Дж. Управление инвестициями. — М.: ИНФРА-М, 2000. — 932 с.
19. Фонды ETF на Московской Бирже [Электронный ресурс]. URL: https://www.moex.com/s221
20. Часто задаваемые вопросы о Bitcoin [Электронный ресурс]. URL: https://bits.media/faq/#40
21. Шарп У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли. — М.: ИНФРА-М, 2016. — 1040 с.
22. Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System [Электронный ресурс]. URL: https://bitcoin.org/bitcoin.pdf
23. Fama E. F. Permanent and temporary components. / E. F. Fama, K. R. French // Journal of Political Economy. — 1988. — Vol. 96. — Р. 246–273.
24. DeBondt W. F. Does the stock market overreact? / W. F. DeBondt, R. Thaler. // Journal of Finance. — 1985. — Vol. 40. — P. 793–805.
25. Jegadeesh N. Returns to buying winners and selling losers: Implications for stock market efficiency / N. Jegadeesh, S. Titman // Journal of Finance. — 1993. — Vol. 48(1). — P. 65—91.
26. Markovitz H. M. Portfolio selection // J. of Finance. — 1952. — Vol. 7. — № 1. — P. 77–91.
27. O`Shaughnessy J. What Works on Wall Street // McGraw-Hill. — XVI. — P. 273–295.
28. Tobin J. Liquidity Preference as Behavior Towards Risk // Review of Economic Studies. — 1958. — 26. — Nо. 1. — P. 65–86.
29. Tobin J. The Theory of Portfolio Selection / D. Tobin, F. H. Hahn, F. P. R. Brechling // Theory of Interest Rates. — London: MacMillan, 1965. — P. 3–51.
Рецензия
Для цитирования:
Герцекович Д.А., Каетано Ж.С., Змановская О.С. Сравнительный анализ потенциальной предпочтительности различных направлений инвестирования. Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. 2020;(2):62-77. https://doi.org/10.38050/01300105202024
For citation:
Gertsekovich D.A., Caetano J.S., Zmanovskaya O.S. Benchmarking study of prospective preferability of various investment patterns. Moscow University Economics Bulletin. 2020;(2):62-77. (In Russ.) https://doi.org/10.38050/01300105202024
Просмотров:
1915
Послать статью по эл. почте 