Оценка эффективности высокодивидендных стратегий на мировых рынках
https://doi.org/10.38050/01300105202035
Аннотация
В конце прошлого столетия был выявлен новый вид аномалии на американском рынке акций — аномалия, связанная с более высокой доходностью бумаг, имеющих высокую дивидендную доходность. С тех пор эффективность высокодивидендных стратегий исследовалась многими авторами не только на американском, но и на других рынках. При этом результаты проведенных исследований оказались противоречивыми. В этой связи было бы интересно провести тестирование изучаемой стратегии на длинном горизонте с привлечением максимально возможного числа национальных индексов. В работе проведен сравнительный анализ эффективности высокодивидендных стратегий на основе 38 индексов из 32 стран и экономик, а также выявлены новые факторы, влияющие на доходность высокодивидендных портфелей.
Об авторе
И. А. Сорокин
НИУ «Высшая школа экономики»
Россия
Россия
Сорокин Илья Анатольевич — аспирант, Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики», научный сотрудник, ИМЭИ ВАВТ Минэкономразвития России
Москва
Список литературы
1. Володин С. Н., Сорокин И. А. Формирование высокодивидендных портфелей на российском фондовом рынке // Управление корпоративными финансами. — 2014. — No 6. — С. 382–390.
2. Сорокин И.А. Оценка эффективности высокодивидендных стратегий на различных рынках // Бизнес. Образование. Право. — 2019. — No 1 (46). — С. 329–338.
3. Теплова Т.В., Гальперин М.А. Инвестиционные стратегии на дивидендных акциях российского фондового рынка: «собаки Доу» и портфели с фильтрами по фундаментальным показателям // Экономический журнал Высшей школы экономики. — 2012. — Т. 16. — No 2.
4. Da Silva A. L. C. Empirical tests of the Dogs of the Dow strategy in Latin American stock markets // International Review of Financial Analysis. — 2001. — Т. 10. — No. 2. — С. 187–199.
5. Levis M. Stock market anomalies: A re-assessment based on the UK evidence // Journal of Banking & Finance. — 1989. — Т. 13. — No. 4–5. — С. 675–696.
6. Nicholson S. F. Price ratios in relation to investment results // Financial Analysts Journal. — 1968. — Т. 24. — No. 1. — Р. 105–109.
7. O’Higgins M. Beating the Dow: A High-return, Low-risk Method for Investing in the Dow Jones Industrial Stocks with as Little as $5,000. — HarperCollins, 1991.
8. Prather L.J., Webb G.L. Window dressing, data mining, or data errors: A re- examination of the Dogs of the Dow Theory // Journal of Applied Business Research (JABR). — 2002. — Т. 18. — No. 2.
9. Qiu M., Song Y., Hasama M. Empirical analyses of the “dogs of the dow” strategy: Japanese evidence // International Journal of Innovative Computing, Information and Control. — 2013. — Т. 9. — No. 9. — Р. 3677–3684.
10. Rosenberg B., Reid K., Lanstein R. Persuasive evidence of market inefficiency // The Journal of Portfolio Management. — 1985. — Т. 11. — No. 3. — Р. 9–16.
11. Slatter J. Study of industrial averages finds stocks with high dividends are big winners // Wall street journal (eastern edition). — 1988. — Р. 1.
12. Stoll H.R., Whaley R.E. Transaction costs and the small firm effect // Journal of Financial Economics. — 1983. — Т. 12. — No. 1. — Р. 57–79.
13. Yan H. et al. An empirical analysis of the dog of the dow strategy for the Taiwan stock market // Journal of Economics, Business and Management. — 2014. — Т. 3. — No. 4. — Р. 435–439.
Рецензия
Для цитирования:
Сорокин И.А. Оценка эффективности высокодивидендных стратегий на мировых рынках. Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. 2020;(3):106-125. https://doi.org/10.38050/01300105202035
For citation:
Sorokin I.A. The evaluation of the effectiveness of high-dividend strategies on global markets. Moscow University Economics Bulletin. 2020;(3):106-125. (In Russ.) https://doi.org/10.38050/01300105202035
Просмотров:
326
Послать статью по эл. почте 