Среди некоторых российских экономистов пользуется поддержкой идея отказа от таргетирования инфляции в пользу политики стимулирования роста с опорой на эмиссионное финансирование инвестиций. Одним из теоретических оснований такой политики выступают модели переключающегося режима воспроизводства (ПРВ), в которых нарушается свойство нейтральности денег в долгосрочной перспективе, что открывает пространство для монетарного стимулирования. Стандартное возражение на это предложение состоит в том, что такая политика при наличии ограниченных производственных мощностей приведет только к инфляции. В настоящей статье выдвигается гипотеза, что такая политика есть также ограничения институциональной природы. Монетарное смягчение расширяет доступ к финансированию для новых фирм, приводит к росту инвестиций и ускоряет рост. Однако избыточно мягкая политика снижает конкуренцию между предпринимателями за получение финансирования, что ослабляет стимулы к созданию качественных производств. В результате отдача от инвестиций снижается, рост останавливается, а политика стимулирования приводит экономику к стагфляции.
В настоящей статье рассматривается авторский вариант модели ПРВ, в которой эффективность стимулирования имеет эндогенные пределы, обусловленные институтами. Модель имеет два смысловых блока: макроэкономический и институциональный. Макроэкономический блок задает структуру производственного и финансового секторов экономики. В нем описываются особенности поведения агентов, определяются взаимосвязи макропеременных и обсуждаются аспекты реализации монетарной политики. В рамках институционального блока раскрываются процесс отбора инвестиционных проектов и особенности конкуренции за инвестиционные ресурсы.
Статья представлена в двух частях. В настоящей (второй) части статьи продолжается изложение модели, описывается институциональный блок, обсуждаются эффекты стимулирующей монетарной политики и институциональные факторы, влияющие на ее результативность. В заключение формулируются выводы о возможностях стимулирования долгосрочного роста с помощью денежной эмиссии.

настоящей статье проведен анализ гибридных механизмов макроэкономической адаптации, сформировавшихся в российской экономике в ответ на санкционные шоки 2022–2025 гг. Классическая трилемма Манделла — Флеминга не предусматривает возможности устойчивого сочетания независимой денежно-кредитной политики, управляемого курса и мобильности капитала, однако российская экономика 2022–2025 гг. демонстрирует именно такую конфигурацию, что делает актуальным пересмотр границ применимости данной теории в условиях перманентных внешних шоков. Цель работы — анализ гибридных механизмов макроэкономической адаптации, реализованных российскими властями в период 2022–2025 гг., и оценка их роли в обеспечении устойчивости сложившейся конфигурации («квазитрилеммы»). Методологическая основа включает эконометрический анализ (модели реакции центрального банка, VAR-модель трансмиссионного механизма, ADL-модель курсообразования, дизайн регрессии с разрывом RDD), институциональный анализ официальных документов и систему косвенных индикаторов для выявления альтернативных каналов движения капитала. Эмпирическая база — данные Банка России, Минфина РФ, ФТС, Росстата и международных организаций за 2015–2025 гг. Основные результаты исследования свидетельствуют о формировании устойчивой гибридной макроэкономической модели. Доказано, что бюджетное правило трансформировалось в инструмент гибридного управления валютным курсом. Выявлены и охарактеризованы альтернативные каналы движения капитала, обеспечивающие сегментированную мобильность при росте транзакционных издержек. Качественный анализ реконструировал логику эволюции гибридного режима от шоковых решений к институционализации модели, а также зафиксировал нарастающие дисбалансы: фрагментацию кредитного рынка и усиление процикличности бюджетной политики. Теоретическая значимость исследования заключается в расширении границ применимости модели Манделла — Флеминга за счет демонстрации возможности устойчивого существования гибридных конфигураций в условиях перманентных внешних шоков и активного использования административных механизмов.

Инфляционные ожидания домохозяйств являются важнейшим фактором, определяющим потребительское поведение, однако механизмы их влияния на текущие и будущие расходы остаются дискуссионными в экономической литературе. Цель настоящей работы — эмпирически оценить характер связи между ожидаемым ростом цен и тремя типами потребительского поведения российских домохозяйств: повседневными тратами, готовностью тратить свободные средства и запланированными крупными покупками. Эмпирической базой служат данные шестой волны Всероссийского опроса домохозяйств по потребительским финансам 2024 г., охватывающие около 12 тыс. респондентов из более чем 6 тыс. домохозяйств в 32 регионах. Для оценки связи используются пробит-модели, метод наименьших квадратов, а также регрессии с категориальными показателями инфляционных ожиданий и восприятия текущей инфляции; дополнительно проведен анализ на подвыборках по социально-демографическим и финансовым характеристикам. Результаты показывают, что более высокие инфляционные ожидания связаны с ростом повседневных трат и готовности тратить свободные средства, что соответствует механизму межвременного замещения, тогда как вероятность запланированных крупных расходов снижается, что согласуется с эффектом дохода. На подвыборках выявлена гетерогенность: наибольшая чувствительность характерна для пенсионеров, состоящих в браке, городских жителей, лиц с низкой финансовой грамотностью и домохозяйств без сбережений. Полученные результаты дополняют эмпирическую литературу о неоднозначном влиянии инфляционных ожиданий на потребление и могут быть полезны при разработке коммуникационных стратегий денежно-кредитной политики, направленных на управление инфляционными ожиданиями населения.

В статье, основанной на выступлении автора на ПМЭФ 2026, рассматривается трансформация мировой экономики и энергетики в условиях нарастающей геоэкономической и геополитической нестабильности. Методологическую основу составляют системный и сравнительный (межстрановой) анализ, а также обобщение статистических данных международных организаций и результатов рецензируемых научных исследований. Автор анализирует комплекс взаимосвязанных факторов формирующегося системного кризиса: расширение санкционного давления и снижение эффективности международных институтов, гипертрофированный рост фиктивного капитала и мирового долга, ускоряющуюся дедолларизацию и увеличение доли золота в резервах центральных банков, милитаризацию экономик ведущих государств, а также риск формирования спекулятивного пузыря в секторе высоких технологий и искусственного интеллекта. Особое внимание уделяется энергетическому измерению происходящих изменений — переходу к модели «от молекул к электронам», опережающему росту спроса на электроэнергию со стороны центров обработки данных, недофинансированию добычи ископаемого топлива, а также ограничениям, обусловленным дефицитом критически важных металлов (меди и редкоземельных элементов) и воды. На основе сравнительного анализа опыта Китая, Индии, стран Запада и России показано, что устойчивость национальных экономик определяется сбалансированностью энергосистемы и способностью управлять стратегическими рисками. Обосновывается тезис о том, что ключевые риски носят преимущественно эндогенный характер и формируются внутри самой мировой финансово-экономической системы. Делается вывод о вероятном наступлении длительного периода структурной перестройки, сопровождающегося дефицитом энергии, продовольствия, металлов и воды. Практическая значимость работы состоит в обосновании роли России как гаранта глобальной энергетической безопасности и в формулировании мер экономической политики, направленных на снижение выявленных рисков.

В условиях глобализации современные экономики всё более уязвимы к внешним шокам. Настоящее исследование посвящено анализу влияния монетарных шоков больших экономик (США, еврозоны и Китая) на ключевые макроэкономические показатели России: ключевую ставку, инфляцию и выпуск. Работа проводится в рамках концепции макроэкономической трилеммы после перехода к плавающему валютному курсу в 2014 году и ужесточения санкционного давления. Эмпирический анализ охватывает период с января 2015 по август 2024 года и основан на байесовском оценивании структурных векторных авторегрессионных моделей с идентификацией как традиционных (через изменение основного инструмента денежно-кредитной политики больших экономик – ключевой ставки), так и нетрадиционных монетарных шоков (учитывающих количественное смягчение и выявляемых через балансы центральных банков). Особенностью данного исследования является учёт взаимного влияния больших экономик. Оценка вклада больших экономик осуществляется на основе декомпозиции дисперсии ошибки прогноза эндогенных переменных моделей. На основе среднеквадратической ошибки псевдовневыборочных прогнозов выбирается наиболее точная спецификация. Результаты показывают, что за последние десять лет российская экономика оставалась чувствительной к внешним факторам: наибольшее влияние оказывали колебания валютных курсов (7%) и изменения в монетарных политиках Китая и еврозоны, при этом вклад ключевой ставки РФ в формировании выпуска и инфляции составляет около 1%. Данные результаты открывают дискуссию о наиболее эффективных мерах денежно-кредитной политики РФ для достижения ценовой стабильности. Полученные выводы подчеркивают усиливающееся значение Китая для российской экономики на фоне санкционного давления и изменения внешнеэкономических связей, что также связано с характером санкций со стороны больших экономик.

В статье представлены теоретические и практические аспекты углеродного налогообложения. Целью работы является выяснение, насколько применяемый механизм налогообложения реально регулирует выбросы СО2 и насколько налоговые поступления покрывают ущерб от этих выбросов. Анализируются достоинства и недостатки системы торговли квотами на выбросы углерода и механизма взимания углеродного налога. Рассматривается дискуссия в научном сообществе с участием нобелевских лауреатов и других крупных ученых по исследуемой в статье теме, различия в подходах специалистов к оценке социальной стоимости углерода во взаимосвязи с действующей системой налогообложения. Оценивается соотношение между анализируемыми показателями. Предлагается авторская методология расчета социальной стоимости углерода и приводятся результаты расчетов на основе мировой статистики по данным 2023 г. Обосновывается необходимость учитывать экономическую стоимость преждевременных смертей, вызванных выбросами углекислого газа в атмосферу, и сопутствующие расходы на здравоохранение. Проведенные автором расчеты свидетельствуют о том, что при расчете социальной стоимости углерода практически не учитываются существенные расходы, связанные с выбросами углерода. Определено, что доля налога на углерод составляет всего 3,2% от социальной стоимости углерода. Приведена формализация предложенного автором показателя скорректированной нормированной стоимости электроэнергии. Представлены предложения по экономическому стимулированию экономической и экологической деятельности посредством применения единого механизма взимания налога, включая обоснованное изменение ставки углеродного налога и возможность установления порядка компенсации расходов предприятий на федеральных и региональных уровнях.

В условиях нарастающего давления со стороны стейкхолдеров, регуляторов и рынков капитала концепция устойчивого развития организаций трансформировалась из декларативного экологического принципа в комплексный стратегический приоритет корпоративного управления. К настоящему времени в научной литературе не сложилось единого систематизированного представления об эволюции данной концепции, ее ключевых этапах и направлениях дальнейшего изучения. Это порождает фрагментарность теоретических подходов и затрудняет практическое применение накопленных знаний руководителями и специалистами в области корпоративного управления. В связи с этим целью исследования является систематизация опубликованных работ по вопросам устойчивого развития организации и корпоративной устойчивости, выделение основных этапов и тенденций эволюции концепции, а также формулировка ключевых исследовательских лакун для дальнейшего изучения. Методологическую базу составил систематический обзор публикаций в рецензируемых журналах, выполненный в соответствии с протоколом PRISMA, за период с 1990-х гг. по настоящее время на материале двух библиографических баз данных – Scopus и РИНЦ. Использован комплекс методов кабинетного анализа: исторический подход, абстрагирование, анализ и обобщение, синтез, сравнение и табулирование. В результате исследования выделены три этапа эволюции концепции: формирование концептуальных основ и приоритет экологических аспектов в 1990–2000-х гг.; интеграция методологий оценки, развитие социальных и экономических аспектов и становление корпоративной социальной ответственности в 2000–2010-х гг.; переход к комплексному ESG-подходу и восприятию устойчивого развития как стратегического приоритета бизнеса, основанного на ценности для заинтересованных сторон и институциональных стимулах, с 2010-х гг. по настоящее время. Полученные результаты расширяют теоретические представления об устойчивом развитии организаций и предлагают практические рекомендации по интеграции его принципов в управленческие процессы.

Российская Федерация располагает значительными запасами лесных ресурсов (20% мировой площади лесов, запас древесины — 82 млрд куб. м), использование которых в настоящее время сводится, главным образом, к заготовке древесины для ее последующего применения и переработки. Вместе с тем рассмотрение лесных экосистем только с точки зрения потенциальных запасов древесины в корне неверно, так как лесные ресурсы — это не только совокупность наземных биотических компонентов, но и комплекс экосистемных функций, создающих лесную среду. Экосистемные функции лесных массивов имеют особое значение, особенно в контексте глобального изменения климата. При этом одним из ключевых направлений их использования является реализация лесоклиматических проектов.
Цель настоящего исследования — проанализировать возможности использования экосистемных функций лесных массивов Российской Федерации посредством реализации лесоклиматических проектов. Рассмотрена действующая нормативно-правовая база, изучены и обобщены мнения экспертов, проводивших исследования в данной области, выявлены актуальные общесистемные барьеры и специфические факторы, препятствующие реализации лесоклиматических проектов, сформулированы выводы и концептуальные предложения.
Методологической основой исследования послужила концепция устойчивого лесопользования. Использован комплекс общенаучных методов, включая анализ, обобщение и систематизацию. Информационную базу составили данные Росстата, Рослесхоза и органов государственной власти, экспертные оценки и положения нормативных правовых актов.
В результате исследования проанализировано лесопользование в Российской Федерации, выявлены его проблемы, в том числе связанные с реализацией лесоклиматических проектов, и сформулированы предложения по их устранению. Результаты могут быть использованы при подготовке стратегических и программных документов по развитию лесопромышленного комплекса Российской Федерации на федеральном и региональном уровнях.

Национальные проекты выступают ключевым инструментом государственных инвестиций в экономику регионов России, однако факторы, определяющие распределение их средств, остаются недостаточно изученными. Цель данной статьи – выявление факторов, влияющих на распределение субсидий (основной формы финансирования нацпроектов) между субъектами Российской Федерации в период 2019-2024 гг. В основе методологии – регрессионный анализ панельных данных за 2012-2023 гг., сформированных на основе информации Росстата и Федерального казначейства. Исследование строится на сочетании системного и институционального подходов, эконометрического моделирования и сравнительного анализа, что позволяет комплексно интерпретировать результаты регрессионного анализа распределения средств национальных проектов между регионами. Исследование проверяет гипотезу о приоритетах федерального центра: направляются ли средства в более развитые регионы для минимизации инвестиционных рисков или в отстающие для снижения межрегиональной дифференциации. Результаты демонстрируют смещение финансирования в пользу более бюджетно устойчивых регионов. Доступ к субсидиям детерминирован не только потребностями развития, но и текущим финансовым положением субъектов. Подобная селективность обусловлена нормами Бюджетного кодекса, принципом софинансирования и стремлением федерального центра предотвратить фискальные риски и «моральный риск». Выявлено противоречие между тактической эффективностью распределения средств (стремление дать деньги тем, кто их гарантированно освоит) и стратегической целью региональной политики – сглаживанием межрегионального неравенства. Таким образом, национальные проекты в текущей конфигурации и институциональной среде, будучи инструментом развития, рискуют превратиться в механизм, закрепляющий и усиливающий сложившуюся дифференциацию регионов. Достижение целей развития требует перехода от логики распределения средств к логике достижения результатов и поиска баланса между фискальной дисциплиной и инвестициями в отстающие регионы.

данной статье оценивается роль сферы услуг и уровня урбанизации как взаимозависимых факторов экономического роста территорий. Авторы усматривают корреляции между увеличением плотности населения и развитием рынка услуг, оценивая различные аспекты перекрестного влияния изменений значения показателя урбанизации и специфики прогрессирования рынка услуг на примере государств Азиатско-Тихоокеанского региона. Цель исследования — разработка научных положений по обоснованию наличия взаимосвязей и взаимозависимостей между изменением уровня урбанизации, качественными характеристиками и тенденциями развития сферы услуг. В исследовании использованы следующие методы: статистический анализ, корреляционно-регрессионный анализ, системный анализ, конкретизация, факторный анализ, индукция, кластерный анализ и специфические экономико-математические методы. В результате исследования был рассчитан индекс урбанизации для случайно сформированной выборки стран Азиатско-Тихоокеанского региона за десятилетний период, проанализированы значения показателя и проведено их сопоставление с текущим уровнем развития рынка услуг в отдельных государствах. Были рассмотрены основные закономерности и противоречия во взаимосвязи между текущим уровнем урбанизации и степенью развития сектора услуг на конкретных примерах. В статье представлены интерпретация систематизированных статистических данных, разработанная авторами модель координации компонентов корректирующей агломерационной политики и категоризация стран Азиатско-Тихоокеанского региона в зависимости от актуального или усредненного значения индекса урбанизации. Полученные результаты могут быть применены в дальнейших исследованиях в области регионального планирования, факторного анализа в сфере услуг и выделения пространственных закономерностей урбанизации с учетом эволюционных особенностей территорий.

Цифровизация всех сфер жизни, усиливающаяся турбулентность внешней среды и появление в ИТ-индустрии новых игроков, внедряющих подрывные инновации на рынке образования, вынуждают университеты пересматривать стратегическую ориентацию и взаимоотношения с заинтересованными сторонами. Цель работы – диагностировать стратегическую ориентацию российских университетов в цифровом контексте на основе теоретической модели взаимоотношений университета с заинтересованными сторонами, предложенной И. Гурковым и Б. Обелем в 2012 г. и доработанной в 2021 г. Для апробации модели разработана авторская методика, в которой используются показатели эффективности базовой части гранта программы развития российских университетов «Приоритет-2030». В исследовании применяется типология стратегических типов Р. Майлза и Ч. Сноу. Дизайн исследования основан на смешанном подходе. Для реализации принципа триангуляции проанализированы программы стратегической поддержки и развития организаций высшего образования, а также стратегии университетов до 2030 г. По результатам анализа построена матрица динамики создания и присвоения ценности (value creation–appropriation). На основе матрицы разработан и проведен онлайн-опрос руководителей российских университетов. Для диагностики стратегического типа университета оценены позиции приоритетных заинтересованных сторон в концептуальной модели Гуркова–Обела. Результаты апробации позволили определить текущую стратегическую ориентацию образовательных организаций и подтвердить гипотезу о стратегическом несоответствии исследуемых университетов цифровому контексту. Настоящее исследование представляет собой первую попытку эмпирически измерить и определить стратегический тип университетов в соответствии с типологией Майлза и Сноу с использованием концептуальной модели Гуркова — Обела для университетов в цифровом контексте. Разработанная методика вносит вклад в развитие ресурсной теории фирмы (resource-based view, RBV) и теории заинтересованных сторон и может быть полезна руководителям университетов при разработке стратегии взаимодействия с заинтересованными сторонами в процессе реализации программ развития.

В статье предпринята попытка на основе новой институциональной экономической теории выявить причины, по которым реформа российского гражданского законодательства 2014-2016 гг., направленная в том числе на развитие корпоративного управления в третьем секторе экономики и повышение эффективности деятельности некоммерческих организаций, не привела к желаемым результатам. Проводится сравнение институциональных альтернатив в некоммерческом секторе с точки зрения режимов собственности; выявляются аналогии между корпоративным управлением и управлением коммунальной собственностью; анализируются современные практики организационного управления в российских НКО. Выводы, содержащиеся в статье, основаны на анализе данных мониторинга российского гражданского общества и эмпирических исследований деятельности органов управления НКО, контент-анализе нормативных правовых актов и обзоре судебной практики по вопросам организационного управления в некоммерческом секторе экономики. Сделан вывод, что препятствующим фактором на пути усиления корпоративной составляющей стало изначальное объединение в российском законодательстве в категорию «некоммерческие организации» широкого спектра НКО, отличающихся по целям, задачам и режимам собственности. С точки зрения автора, некоммерческим организациям свойственен особый тип корпоративных отношений. Высказывается мнение о необходимости разработки непротиворечивых правил общего типа, регулирующих корпоративное управление в некоммерческом секторе. При этом многообразие форм самоорганизации должно найти отражение в операционных правилах, формируемых в рамках самой некоммерческой организации. Действующие в настоящее время нормы и правила блокируют оптимальное построение и функционирование коллегиальных органов управления НКО, провоцируют рентоориентированное поведение наемных менеджеров и учредителей, способствуют нарушению прав участников (членов) некоммерческих организаций. Предлагается внедрять нормы и компоненты корпоративного управления НКО системно, опираясь на положения экономической теории.

В статье представлены результаты качественного исследования, основанного на интервью с IT-специалистами. Целью исследования является выявление социальных и трудовых последствий внедрения систем искусственного интеллекта. Актуальность исследования определяется ускоренной технологической трансформацией, оказывающей влияние на экономику и государственное управление, обусловленной санкционным давлением и разрывом традиционных экономических связей, кадровым дисбалансом на трудовом рынке, отсутствием гармонизированного законодательства в области использования ИИ, а также стратегической значимостью государственного стимулирования развития отрасли ИИ в России. Задачами исследования являются: определение наличия или отсутствия форм дискриминации в российской IT-сфере, анализ актуальности проблемы фальсификации опыта, анализ проблемы авторства продукта, созданный с помощью ИИ, выявление этических вызовов, связанных с развитием технологий ИИ, определение надежд и опасений, связанных с развитием систем ИИ. Отмечен парадоксальный эффект — опрошенные IT-специалисты указали на то, что ИИ увеличивает скорость решения рутинных задач, но при этом они же обратили внимание на то, что скорость работы и эффективность снижаются из-за появившейся необходимости контроля действий ИИ. Потенциальная маскировка технологической безработицы под различные формы дискриминации позволяет выдвинуть гипотезу о сокращении времени «профессиональной» жизни российских IT-специалистов в будущем. Сопровождающий форсированное внедрение ИИ «страх автоматизации» может повлечь за собой проявление различных форм сопротивления внедрению. Также проблематизируется лояльное отношение к фальсификации опыта, которое может быть знаком деформации ценностных ориентаций членов российского сообщества IT-специалистов и стать причиной закрепления негативных социокультурных паттернов. Анализ проведенных интервью позволяет поставить вопрос об изменении степени открытости группы, изменениях в ценностном каркасе и социокультурных характеристиках российских IT-специалистов.

Актуальность исследования обусловлена тем, что масштабная государственная поддержка креативных индустрий (КИ) генерирует не только ожидаемые межотраслевые и синергетические эффекты, но и скрытые негативные последствия, формирующие феномен «парадоксов господдержки», который остается слабо формализованным в современной научной литературе. Цель работы — анализ и систематизация межотраслевых и синергетических эффектов, а также выявление и типологизация парадоксальных ситуаций, возникающих при реализации государственных мер в сфере креативных индустрий. Методологической основой исследования выступил компаративный анализ кейсов с привлечением эмпирических данных из научных публикаций, отчетов международных организаций и официальных источников за 2013-2024 гг., охватывающих Россию, Европу, Северную и Латинскую Америку, Азию и другие регионы. Результаты исследования позволили выделить ключевые положительные эффекты: мультипликативное влияние на туризм и малый бизнес, усиление культурной идентичности территорий и рост производительности через кластеризацию. Одновременно выявлены и систематизированы «парадоксы господдержки»: «туннельное видение» при распределении ресурсов, краткосрочность стратегий, низкая эффективность навязанных кластерных инициатив, доминирование жестких подходов «сверху вниз» и хронический дефицит прямого финансового обеспечения. В частности, показано, что игнорирование контекстуальных особенно- стей приводит к оттоку ресурсов и снижению инновационного потенциала. Сделан вывод о том, что дальнейшее развитие сектора требует отказа от фрагментарных вмешательств. Полученные результаты могут быть использованы органами власти для перехода к экосистемному подходу в государственной политике, учитывающему долгосрочные цели и специфику различных сегментов креативной экономики на федеральном и региональном уровнях.

Несмотря на то что Россия уже четвертое десятилетие находится в системе рыночных отношений, при трансляции англоязычных понятий маркетинговой теории последним часто присваиваются не вполне адекватные и даже ошибочные русскоязычные термины. В значительной степени это обусловлено так называемым синдромом монодисциплинарности, распространенным в отечественном маркетинговом сообществе. Следовательно, сохраняется необходимость коррекции семантических искажений, возникающих при межъязыковой/межкультурной трансляции терминологической онтологии предметной области маркетинга (особенно для относительно нового направления — маркетинга устойчивости). В целях решения этой проблемы рассмотрены ретроспектива и перспектива применения онтологического подхода к описанию предметной области. Выполнен анализ примера влияния синдрома монодисциплинарности на некорректное формирование терминологической онтологии предметной области брендинга. Предложена логико-графическая модель формирования и межкультурной/межъязыковой трансляции терминологической онтологии — семантический тетраэдр. Описан опыт подготовки к построению терминологическойонтологии брендинга устойчивости и дана соответствующая матрица систематизации ее элементов и связей. Сделан вывод о необходимости привлечения экспертов из предметных областей терминоведения и фокальной дисциплины для повышения качества компьютерного построения терминологических онтологий. В результате предложен проект процедуры построения терминологической онтологии.